Las velas japonesas o candlesticks, como su nombre indica, fueron introducidas en Japón por Munehisa Homma, un trader de contratos de futuros de arroz, en el siglo XVIII.

En la década de 1990, relativamente reciente, este tipo de representación gráfica de la bolsa de valores fue introducida en el mundo occidental.

Steve Nison, con su libro Japanese Candlestick Charting Techniques , fue el primero en proponer el uso de velas japonesas en el análisis técnico de los activos financieros.

¿Qué es? ¿Cómo funciona?

Para ilustrarlo mejor, usemos un ejemplo detallado en la Figura 1.

Figura 1

Para construir una vela japonesa es necesario tener en cuenta 4 precios para un determinado período. Supongamos que el período 1, en la Figura 1, corresponde a una hora de negociación para una determinada acción en una bolsa de valores, entre las 8:00 y las 9:00. El primer trade, es decir, a las 8:00 a.m., fue realizado a 20, mientras que el último trade, a las 9:00 a.m., se realizó a 25.

Durante esta hora de negociación, el precio máximo y mínimo de las diversas operaciones que tuvieron lugar fueron 30 y 15, respectivamente. Con estos precios ya podemos construir una vela japonesa o candlestick.

El cuerpo de la vela se forma con el precio de apertura, en este caso 20, y el precio de cierre, en este caso 25. Si el precio de cierre es más alto que el precio de apertura, el cuerpo de la vela será verde, lo que indica una subida, precisamente lo que ocurrió en el período 1.

Por otro lado, el precio máximo es más alto que el precio de cierre, 30 y 25, respectivamente, lo que forma la sombra superior. La sombra inferior se forma con el precio de apertura y el precio mínimo, 20 y 15, respectivamente, que constituyen la sombra inferior.

Ahora veamos el período 2, que tuvo lugar entre las 9:00 y las 10:00. En primer lugar, el cuerpo de la vela para este período debe pintarse de rojo, ya que el precio de apertura es más alto que el precio de cierre, 25 y 15, respectivamente.

La sombra superior no existe, es decir, el precio máximo para todas las operaciones durante la hora de negociación, entre las 9:00 a.m. y las 10:00 a.m., corresponde al precio de apertura; en este caso, desde las 9:00 a.m., todas los trades se realizaron a un precio inferior al precio de apertura (25).

En relación con la sombra inferior, al contrario de la sombra superior, existe, que corresponde a la distancia, representada por una línea, entre el mínimo del período, 10, y el precio de cierre de esta hora de negociación, 15.

Ahora es importante tener en cuenta los aspectos más relevantes en la interpretación de las velas japonesas, teniendo en cuenta los dos tipos de velas, las alcistas y las bajistas (ver Figura 2):

• El cuerpo de la vela nos da una idea de la velocidad de subida (verde) / bajada (rojo);
• Si el cuerpo de la vela disminuye, la presión compradora (verde) / vendedora (roja) disminuye;
• El tamaño de la sombra indica la amplitud de la variación del precio en un período determinado.

Figura 2

En la Figura 3, podemos ver la importancia que tiene el cuerpo de la vela para el análisis de precios:

• En el caso de la primera vela alcista, con un cuerpo grande, indica que la tendencia se acentúa, en este caso ascendente;
• En el caso de la segunda vela alcista, con un cuerpo pequeño, indica que la tendencia puede revertirse; los «spinning tops» se encuentran en la mayoría de las formaciones;
• En el caso de la tercera vela y última, sin cuerpo, más conocida como vela “Doji”, indica que la tendencia puede revertirse; compradores y vendedores están en equilibrio. Tal situación ocurre con menos frecuencia.

Figura 3

El análisis técnico utiliza patrones que se repiten, con el propósito de identificar el mantenimiento o la reversión de una determinada tendencia, ya sea alcista o bajista. Por ejemplo, el conocido doble techo es una figura que indica la reversión de una tendencia alcista.

Los patrones de velas japonesas también pueden decirnos si una tendencia en concreto continuará o revertirá, con una ventaja adicional: pueden indicar puntos de entrada en una determinada posición e incluso pueden indicar donde colocar el stop loss y, así, gestionar el riesgo de la operación.

Obviamente, en este artículo no detallaré todos los patrones de velas japonesas, sino solo algunos ejemplos para ilustrar cómo es de útil para especular en el mercado de valores. Por lo tanto, podemos comenzar con los ejemplos de patrones de velas japonesas más simples, que están formados por una sola vela.

Comencemos con dos formaciones: 1) Hammer (Martillo); 2) Hanging Man (Hombre colgado). Los ejemplos se muestran en la Figura 4.

Figura 4

En el caso del Martillo (Hammer), la sombra superior puede existir, pero debería ser insignificante. La sombra inferior debe ser dos veces o más que el cuerpo de la vela. Es importante tener claro que el color del cuerpo de la vela es irrelevante y puede ser ascendente (verde) o descendente (rojo).

¿En qué situación debería aparecer?

Debería aparecer después de una tendencia bajista. La vela posterior debería confirmar la reversión de dicha tendencia.

En el caso de Hanging Man (hombre colgado), la sombra superior puede existir, pero debe ser insignificante. Como en la figura anterior, la sombra inferior debe ser dos veces o más que el cuerpo de la vela y el color del cuerpo es irrelevante.

Este patrón debería aparecer después de una tendencia alcista, en particular después de una subida importante, especialmente, en el momento en que se registran máximos o resistencias importantes. La vela posterior debería confirmar la reversión de la tendencia alcista.

Ahora analizaremos los patrones con dos velas, en este caso: 1) Engulfing ascendente (Envolvente alcista); 2) Engulfing descendente (Envolvente bajista). Los ejemplos se muestran en la Figura 5.

Figura 5

El mercado debe estar en una clara y bien definida tendencia alcista / bajista, incluso si es a corto plazo.

El patrón consta de dos velas. La segunda debe envolver el cuerpo de la primera vela, la sombra no es necesaria. El color de la segunda vela debe ser diferente al de la primera.

Engulfing (envolvente) ascendente/ descendente es el patrón de velas con mayor probabilidad de éxito.

Del mismo modo con dos velas, tenemos los patrones: (1) Piercing Line;  (2) Dark Cloud Cover, como podemos ver en la Figura 6.

Figura 6

En el caso de Piercing Line, el mercado debería estar en una tendencia bajista. El patrón está formado por dos velas. La primera debe ser de color rojo (vela bajista) y tener un cuerpo largo. La segunda debe abrir con un gap por debajo del mínimo de la primera vela, y debe cerrar al menos en el 50% del cuerpo de la primera vela.

En el caso de Dark Cloud Cover , el mercado debería estar en una tendencia alcista. El patrón también está formado por dos velas. La primera, debe ser de color verde (vela alcista) y con un cuerpo largo.

La segunda debe abrir con un gap por encima del máximo de la primera vela. La segunda vela debe cerrar al menos en el 50% del cuerpo de la primera vela.

Ahora terminaremos este artículo con los patrones de velas más complejos, estos patrones están formados por tres velas.

En la Figura 7, presentamos Morning Star / Alcista y Evening Star / Bajista.

Figura 7

En el caso del patrón Morning Star , está formado por tres velas. La primera vela debe tener un cuerpo largo y un color rojo (vela bajista). El cuerpo de la segunda vela debe estar debajo del cierre de la primera vela; Su color es indiferente. Entre las velas segunda y tercera debe haber un gap; la tercera vela debe ser de color verde (vela alcista) y cerrar por encima del 50% de la primera vela.

En el caso del patrón Evening Star , este patrón consta de tres velas, en el que la primera vela debe tener un cuerpo largo y color verde (vela alcista). El cuerpo de la segunda vela debe estar por encima del cierre de la primera vela, su color es indiferente. Entre las velas segunda y tercera debe haber un gap; la tercera vela debe ser de color rojo (vela bajista) y cerrar por encima del 50% de la primera vela.

Con estos ejemplos, creo que hemos demostrado al lector la importancia de que las velas japonesas (Candelstick), en particular los patrones, como una ayuda para tomar decisiones de inversión, al confirmar si una determinada tendencia continuará o no.